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本期内容
在经济学的领域，通常理论性质的比较多，真正涉及到股市以及二级市场的比较少，更多的是宏观以及偏宏观方面的研究。而宏观的研究，比较注重对经济数据、工业数据的寻找。
点掌投教特邀在宏观领域有着深入研究的华福证券资深投资**——李剑舞，一起畅谈个股基本面研究。
证券市场，从来就没有顺风顺水
在大学期间，李剑舞就开启了股坛生涯，2010年便开启了股票账户。最开始感觉顺风顺水，随后又转战了期货市场，扎根在商品领域，做过农产品、外汇黄金等。在经历了一段时间的顺风期后，李剑舞便感受到了资本市场的残酷。
2014至2015年，李剑舞经历了人生的第一波大牛市，不过也经历了大幅度的起起落落，也经历了期货的爆仓，因为当时是带着杠杆出入这个市场，所以在市场的大起大落之中，经历了人生最大起伏。
在此，李剑舞也给了投资者一个自身积累的经验和教训，那就是做投资时，必须要懂得控制风险，杠杆是把双刃剑，既可以使得收益增加，但同时也会抬高风险。
重要转折，从期货踏入股市
在期货市场积累的不少经验后，在2013年，李剑舞转战到了股票市场，其中也涉及到了可转债的交易，在可转债的交易经验中，李剑舞举了一个例子。
在2014年的行情中，前半年市场行情是比较差的，当时有一个中行转债，价格只有96块左右，这样就意味着每年拿利息都能拿到4-5个点，那时候又有个人的正回购交易机制，可以达到四倍的杠杆，而当时正回购的利息也就是3-4个点左右，所以中行转债的利息是可以完全覆盖杠杆的成本。于是李剑舞通过杠杆的收益，在可转债上又获得了不少的收益。
当然除了有稳定的利息收入外，当时还看好银行股的未来行情，由于当时的银行股估值很低，再加上分红率又很高，在2014年7月之后，金融板块出现了很大的拉升，中行转债在2014年7月至2015年初这一阶段，从96一路涨到了190多。其实只要中国银行不破产，风险就很低。
用基本面，也能寻找超额收益
对于目前的市场来说，价值投资似乎成为了市场新的潮流，从2015年之前的技术流派风格，到现如今看重公司价值，进行基本面研究，A股市场的投资者也愈加成熟。
而对于价值投资，李剑舞其实也有与众不同的看法，他认为，通过基本面的研究，也是能够寻找到超额收益。对于基本面研究，也许很多投资者都会排除ST股票，李剑舞认为，对于ST股票并不能一棍子打死。
通过对公司基本面的研究，可以了解到ST公司有没有*市风险，在确定没有*市风险的前提下，需要关注到ST公司的三个标准。第一个是市值要低于15亿，因为ST公司是有壳价值的，虽说注册制之下，对于壳资源的冲击是很大的，但是比较还要排队上市，如果一个壳公司的融资成本很低，那么也是有价值的；第二个是负债比较低，很多ST公司可能负债上百亿，这样的话，再去重组或者借壳的负担就比较重；第三个是股价一定要在1块钱附近，因为现在有政策是连续20个交易日低于1块钱就会*市，如果1块钱附近的公司，如果再不出刺激政策或催化剂，那就要*市，所以大概率会有利好出现。
根据这些条件，可以对ST公司的基本面做个大致了解，对于ST股，是有机会获得一些超额收益。
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